首页 >网络

雅虎的互联网业务究竟值多少钱呢

2019-05-15 07:45:13 | 来源: 网络

12月3日消息,据国外媒体报道,雅虎的互联业务究竟值多少钱呢?在CEO玛丽莎梅耶尔(Marissa Mayer)执掌的3年里,大多时候该问题都被搁置在一边。对于投资者而言,真正重要的是雅虎持有的雅虎日本和阿里巴巴集团股份。

但是,随着《华尔街》报导称雅虎董事会将考虑出售雅虎核心的互联业务,该业务重新成为了众人的焦点。当下,该公司也在继续就如何更好地剥离阿里巴巴持股进行讨论。

花旗银行分析师马克梅(Mark May)表示,雅虎互联业务的价值可能比投资者想象的要高很多。

据他估值,该业务的价值可能为它的息税折旧摊薄前利润(Ebitda)预期的5倍到6倍左右。按此计算,雅虎互联业务的估值会在34亿美元至41亿美元之间。另外,他估计,目前投资者对该业务的估值为Ebitda预期的2.5倍,即17亿美元。

Cantor Fitzgerald分析师约瑟夫斯考利(Youssef Squali)则认为,鉴于雅虎互联业务已经成熟,增长潜力较为有限,它的估值应该为Ebitda预期的4倍。他对该业务的估值约为39亿美元,约合每股4.12美元。在雅虎众多的互联资产当中,只有搜索业务实现盈利。

不管怎么样,雅虎互联业务的估值都远远低于它的两大亚洲资产阿里巴巴股份和雅虎日本股分。雅虎15%的阿里巴巴持股如今价值约为320亿美元,其35%的雅虎日本持股如今价值约为85亿美元。不过,雅虎未来能否在避免巨大税额的情况下剥离阿里巴巴持股,还存在不小的疑问。

Axiom Capital Research分析师维克托里安东尼(Victory Anthony)指出,他持有雅虎股票的逻辑一直以来都是它能够变现它的阿里巴巴持股,而不是由于其核心业务的价值。他写道,雅虎的互联业务面临巨大的竞争压力和对其不利的行业趋势(如移动化趋势)。

另外,不管是现在的管理团队,还是以前的管理层,都错失了进行重大押注进而更好地发展该项业务的机会。

他说道,从现在来看,雅虎的选择就是将该业务出售给战略买家或金融买家。

雅虎发言人尚未回应的置评要求。

易科技讯 12月2日消息,据华尔街报道称,消息人士泄漏,雅虎董事会计划在本周召开一系列会议,讨论出售该公司逐渐衰退的互联业务,以及如何限度地利用其所持阿里巴巴股份的价值。

消息来源称,预计雅虎董事会召开的这一系列会议将从当地时间本周三开始直到本周五结束,这一系列会议将讨论该公司的选择。董事会可能讨论是不是坚持分拆所持阿里巴巴股份,目前这些股分价值达300亿美元,讨论是否为雅虎络资产寻觅一个买家。或者二者都是讨论对象。

消息人士称,预计几家私募股权公司将会参与对雅虎核心业务的评估。

首席执行官玛丽莎梅耶尔(Marissa Mayer)曾经制定振兴雅虎计划,如今这1计划已实行四年却未见起色,再加上公司高管陆续离职,这些让投资者对梅耶尔表示担心,并且让公司董事会增加了斟酌对梅耶尔去留的压力。激进投资者Starboard Value上个月要求雅虎停止分拆所持阿里巴巴股分,并且要求为雅虎互联业务寻觅一个买家。

雅虎目前市值约为310亿美元,该公司持有两大亚洲公司阿里巴巴和雅虎日本公司(Yahoo Japan)股分。其所持阿里巴巴15%股分,现在价值约为320亿美元。其所持雅虎日本公司35%股份,现在价值约为85亿美元。截至今年第三季度末,雅虎现金和短时间投资总额为59亿美元。

如果免税分拆所持这些亚洲资产,这将意味着投资者将雅虎核心业务估值看作低于零。Cantor Fitzgerald分析师约瑟夫斯夸里(Youssef Squali)在去年10月份发布的研究报告中,将雅虎核心业务估值为39亿美元,这其中包括雅虎现金储备。

任何买家将必须面对阿里巴巴股分所产生的麻烦。雅虎分拆阿里巴巴股份计划并没有获得美国国内税局(Internal Revenue Service)的预告批准,这将导致该机构之后可能改变该分拆免税状态的风险。为雅虎部分或者全部业务寻找一个买家,可能会减少或者消除这样的风险,让买家来制定处理雅虎亚洲资产计划。

但是,谁也不能保证雅虎部份或全部业务对外新交易能够兑现。该公司过去曾斟酌大型并购交易,尤其是几年前同微软合并计划,但终究没有能够实现。雅虎的核心业务正在萎缩,但它的站仍然是访问量多的服务。其资产,包括Yahoo Mail和Yahoo News,是美国访问量排名第三的互联站,据市场研究公司comScore称,其10月份访问者达到2.10亿。雅虎站的访问量只落后于谷歌和Facebook。

在梅耶尔领导下,雅虎对络视频、广告技术和移动软件进行了投资,但是这些投资没有能够对雅虎构成重大的拉动作用。梅耶尔去年10月份曾表示她将采用新战略以重置雅虎重点,但是没有提供具体内容。

雅虎对外出售并不是新鲜话题,早在2008年,激进股东卡尔伊坎(Carl Icahn)曾获得雅虎5%股份和雅虎董事会席位,他当时极力推动雅虎变卖给微软计划,但终究这1计划没有能够实现。去年,Starboard Value呼吁梅耶尔斟酌雅虎同AOL合并。几个月后,Verizon Communications以44亿美元收购了AOL。(天门山)

易科技讯12月3日消息,据路透社报道,市场有关雅虎董事会将斟酌出售其互联业务的传闻,致该公司股价周三上涨5%以上。让投资者感到欢欣鼓舞的是,雅虎可能找到新的途径,将其传统业务与其对中国阿里巴巴价值巨大的投资拆分开来。

消息人士周二告知路透社,雅虎董事会将于本周三召开为期三天的董事会会议,届时将讨论出售互联业务的事宜。

雅虎首席执行官玛丽莎梅耶尔(Marissa Mayer)重振传统业务的努力未带来明显成果,该公司目前约340亿美元的市值,几近全部来自于其持有的阿里巴巴和雅虎日本的股分。

独立后的阿里巴巴股份预计将更加被市场看好,但投资者希望在拆分进程中避免缴纳巨额税款,而出售传统业务被视为实现这一目标的一种可能方式。

分析人士和银行家表示,拆分后作为一家独立的公司,包括雅虎电子邮件、雅虎门户站、轻博客Tumblr及其移动服务在内的雅虎传统业务,其估值加起来可能在20亿美元至80亿美元之间。许多人预计,这些业务可能的售价为40亿美元。

如果雅虎出售了其传统的络业务,剩下的基本上是其持有的阿里巴巴和雅虎日本的股份。

美国市场研究公司Pivotal Research分析师布莱恩维塞尔(Brian Wieser)表示:没法保证雅虎传统业务能实现其估值。的问题是,是否会有人对这些业务展开有诚意地竞购。

感兴趣的竞购者可能包括私募股权投资公司和其它高科技公司,前者希望调剂雅虎的业务重点,而后者渴望获得雅虎的移动和络内容,如依照Verizon通信公司收购AOL的模式。

《华尔街》报道称,潜伏竞购者可能包括Verizon通信公司和美国互联巨头IAC/InterActiveCorp(以下简称IAC)。消息人士表示,目前Verizon通讯公司与雅虎之间没有展开任何谈判。IAC没有立即回应的置评要求。

周二,《华尔街》的报道还称,雅虎董事会会议将讨论如何剥离其持的15%阿里巴巴股份,如果这些股份单独持有,其市值将超过300亿美元。

面对Alphabet(谷歌母公司)和Facebook的剧烈竞争,雅虎的互联业务一直无力增加广告销售收入。

一位消息人士称,激进大股东Starboard Value LP对梅耶尔领导下的雅虎业绩感到失望,对梅耶尔已失去信心。Starboard Value LP认为,雅虎互联业务的估值相对较低,是梅耶尔和雅虎管理团队领导不善造成的。

雅虎的新兴业务梅耶尔称之为Mavens包括移动、视频、原生广告和社交媒体等,一直是该公司的一个亮点。

母老虎金融合伙企业的分析师伊万费恩塞斯(Ivan Feinseth)表示:对我来说,如果雅虎将出售本身业务,这是有价值的部份。

他说:我认为,私募股权投资公司会对Mavens业务感兴趣。

今年11月,出于税收上的担忧,Starboard Value LP要求雅虎放弃剥离其阿里巴巴股份计划,并敦促该公司反过来出售其核心的搜索和显示广告业务。

在纳斯达克周三的常规交易中,雅虎股价收盘于35.65美元,较上一交易日上涨了5.8%。在盘后交易中,该公司股价继续上涨了0.25%,至35.74美元。在过去52周,该公司股价为51.68美元,股价为27.20美元。截止周三收盘,该公司市值为336.7亿美元。

易科技讯 12月2日消息,据国外媒体报道,雅虎董事会正在考虑出售其核心互联业务,日本电信运营商软银可能成为买家之一,由于这家日本公司一直在努力扩展其互联及媒体业务。

雅虎的互联业务复苏显得相当艰难,分析师和投资者长时间以来一直将软银视作雅虎资产潜在的买家之一。软银持有美国电信运营商Sprint股分,同时还具有其它电信及数字业务资产。在总裁尼科什阿罗拉(Nikesh Arora)的领导下,这家日本公司一直在积极扩展其互联和媒体业务,其中包括对亚洲几家打车服务公司和美国电影制作发行商Legendary Entertainment的投资。

一些分析师表示,收购雅虎可能帮助软银加速海外扩大,让软银在娱乐、电子商务和其它服务领域拥有更加广泛的数字平台。

对以上消息,软银谢绝发表评论。

软银是日本3大无线络之一,其在日本的核心业务已提供了广泛的数字服务。软银还是雅虎日本公司(Yahoo Japan Corp.)股东,雅虎日本公司是一个独立的公司,雅虎具有其股份。华尔街今天早些时候援引消息人士的话报道称,雅虎董事会本周将召开会议讨论处理所持雅虎日本公司35%股份以及所持阿里巴巴15%股份的措施,雅虎所持雅虎日本公司股分现在价值为85亿美元,而所持阿里巴巴股分目前价值约为320亿美元。对所持亚洲这两项资产的处理方法选择,可能是分拆。

针对以上消息,阿里巴巴拒绝置评。雅虎日本公司发言人Masaki Hanyu表示,雅虎正在评估情况。雅虎日本公司这位发言人表示,我们希望与雅虎举行深入的洽谈,以能够提出的解决方案。

华尔街报导称,雅虎还在斟酌出售旗下络资产,这是该公司之前不愿意做的事情。这将为软银收购雅虎消除了潜在的障碍。软银不仅是阿里巴巴股东,也是雅虎日本公司的股东。软银持有阿里巴巴32%股分,同时持有雅虎日本公司43%股份。收购雅虎将使得软银成为雅虎日本公司、阿里巴巴重要股东。

如果分拆所持阿里巴巴和雅虎日本公司股分,也将让软银更加容易收购雅虎。在阿罗拉领导下,软银已在致力于对印度和东南亚快速增长的创业公司的风险投资。我认为,这家美国互联公司(雅虎)此刻对于软银来说并没有吸引力,SMBC日兴证券(SMBC Nikko Securities)驻东京分析师Satoru Kikuchi表示,他们(软银)希望更多地致力于亚洲业务。

易科技讯 12月2日消息,据美国媒体报道,雅虎重新考虑持有的阿里巴巴股份将给阿里巴巴带来难以抵御的诱惑:一次回购股票的机会。周二消息人士泄漏,雅虎董事会计划召开一系列会议,讨论互联核心业务和所持阿里巴巴股分的命运。

雅虎管理层在扭转核心业务上一直进展缓慢,投资者已经施压要求采取更大的行动,不过消息人士称,不能保证会有交易。如果雅虎决定出售互联核心业务,可能会出售阿里巴巴和雅虎日本的股份。一种可能的情况是,美国一家媒体公司或私募基金与对阿里巴巴股份感兴趣的买家联合竞购,这个买家很可能是阿里巴巴自己。

这类交易可能以股票回购的方式进行,使阿里巴巴能以低于市价回购股票,消除雅虎持股带来的威胁和不确定性。自从2014年9月IPO以来,阿里巴巴的股价一直在坐过山车。3年前,在中国主权基金中投公司和几家私募基金的帮助下,阿里巴巴回购了雅虎持有的约40%股份的一半,协议金额约为76亿美元。阿里巴巴回购雅虎持有的剩余股份,需要精心设计交易过程,避免雅虎支付巨额税金。

分析师称,考虑到这点,阿里巴巴可能不会回购而是继续关注国内竞争和国际扩大。上海86证券研究公司的分析师肖恩张表示:我认为近期他们不会有兴趣,他们将继续关注业务增长,关注提高竞争力,而不是投入大笔资金购买股份。在的财报中,阿里巴巴称现金净额为23亿美元。在谈到是否有意回购雅虎股份时,阿里巴巴CEO蔡崇信称,如果对股东利益非常重要,将会回购股份。

持有阿里巴巴股份的基金KraneShares首席投资官布兰登埃亨(Brendan Ahern)表示,如果交易不会带来太多债务,阿里巴巴可能会考虑回购;依照当前的股价,阿里巴巴股票不是很贵,而且美国利率很低,这是举债的好机会。他称:他们需要在回购股票的强烈愿望和不伤害当前良好的资产负债表之间做出精确判断。

由于投资担心中国经济下滑和竞争加重,阿里巴巴股价一直低迷,近几个月在事迹强劲的推动下,股价有所恢复,现在比IPO价格高出24%。不过相比1年前,股价还是跌了20%。Summit Research的亨利郭表示,阿里巴巴也可能对雅虎的互联核心业务感兴趣,目的是获得其品牌,长时间来看,为了在美国提高品牌意识,阿里巴巴会对面临压力和业绩不佳的雅虎核心业务感兴趣,我认为阿里巴巴可以谈个好价钱。

他称,阿里巴巴可能会利用雅虎门户站、财经、体育等频道和其他站的流量,发布更多广告。Sanford C. Bernstein Co.的分析师卡洛斯基尔吉纳(Carlos Kirjner)称,他认为阿里巴巴对雅虎的核心业务不会感兴趣,但会斟酌收购雅虎的全部或部分持股,只要财务上有吸引力,如果收购价格考虑了税务负担或雅虎承担税金,交易就可能有吸引力。

经期延长可以吃点什么
经期延长可以吃什么调理
经期延长吃什么

猜你喜欢